Область наук:
  • Економіка і бізнес
  • Рік видавництва: 2020
    Журнал: Соціальні та гуманітарні науки: Вітчизняна та зарубіжна література. Сер. 2, Економіка: Реферативний журнал

    Наукова стаття на тему '2020.01.019. ЛОНГ К. БАНКИ КИТАЮ В ПОШУКАХ КАПІТАЛУ. LONG K. CHINA'S BANKS LOOK TO FIND A CAPITAL BALANCE // THE BANKER. - 2019. - 01.07. - MODE OF ACCESS: HTTPS://WWW.THEBANKER.COM/WORLD/ ASIA-PACIFIC / CHINA / CHINA-S-BANKS-LOOK-TO-FIND-A-CAPITAL-BALANCE? UTM_ CAMPAIGN = THE + BANKER + WEEKEND + ENGAGEMENT + EMAIL + 18.08 & amp; UTM_SOURCE = EMAILCAMPAIGN & amp; UTM_MEDIUM = EMAIL & amp; UTM_CONTENT '

    Текст наукової роботи на тему «2020.01.019. ЛОНГ К. БАНКИ КИТАЮ В ПОШУКАХ КАПІТАЛУ. LONG K. CHINA'S BANKS LOOK TO FIND A CAPITAL BALANCE // THE BANKER. - 2019. - 01.07. - MODE OF ACCESS: HTTPS://WWW.THEBANKER.COM/WORLD/ ASIA-PACIFIC / CHINA / CHINA-S-BANKS-LOOK-TO-FIND-A-CAPITAL-BALANCE? UTM_ CAMPAIGN = THE + BANKER + WEEKEND + ENGAGEMENT + EMAIL + 18.08&UTM_SOURCE = EMAILCAMPAIGN&UTM_MEDIUM = EMAIL&UTM_CONTENT »

    ?ключових стратегічних пріоритетів, зазвичай випереджають конкурентів за доходами.

    Г. В. Семек

    2020.01.019. ЛОНГ К. БАНКИ КИТАЮ В ПОШУКАХ КАПІТАЛУ. LONG K. China's banks look to find a capital balance // The Banker. -2019. - 01.07. - Mode of access: https://www.thebanker.com/World/ Asia-Pacific / China / China-s-banks-look-to-find-a-capital-balance? Utm_ campaign = The + Banker + weekend + engagement + email + 18.08&utm_sou rce = emailCampaign&utm_medium = email&utm_content

    Ключові слова: Китай; банки; недофінансування; капітал першого порядку; заборгованість по кредитах.

    Банкам Китаю, відзначає експерт англійського журналу «The Banker», вдається забезпечити одночасно зростання свого бізнесу і його перебудову на основі сучасних фінансових технологій.

    Хоча банківський сектор Китаю має найбільшу кількість представників у рейтингу топ -1000 світових банків в 2019 р версії журналу «The Banker» і має в своєму розпорядженні достатньо великим власним капіталом, китайські банки приділяють значну увагу питанням залучення додаткових фінансових ресурсів. У їх числі державні банки «великої п'ятірки» - Industrial and commercial bank of China (ICBC), China construction bank (CCB), Agricultural bank of China (ABC), Bank of China (BoC) і Bank of communications (BC), які займають найвищі позиції в Китаї за розміром капіталу першого порядку. Брак фінансових ресурсів у китайських банків багато в чому пояснюється тиском на їх ліквідність цілого ряду факторів.

    Перш за все, мова йде про необхідність кредитування дрібних і середніх підприємств, які страждають від недофінансування. У зв'язку з активізацією політики регулятора щодо обмеження діяльності тіньового банкінгу, головного кредитора дрібних і середніх підприємств, загострилася проблема нестачі ліквідності і кредитного навантаження на формальний банківський сектор. Перед банками поставлена ​​задача, з одного боку, розширювати коло компаній, яким вони надають кредити, що потенційно підвищує ризик збільшення частки прострочених кре-

    дітов (non-performing loans, NPLs) в майбутньому, а з іншого - зменшити число ризикованих кредитів, щоб скоротити NPL.

    Крім того, в зв'язку зі зростаючою стурбованістю монетарних регуляторів якістю активів і рівнем заборгованості міських і сільських банків, вони змушують великі банки надавати підтримку більш слабким. У той же час банки повинні нарощувати свій капітал відповідно до вимог угоди Базель-3.

    Значний обсяг NPLs підриває основи економічного зростання Китаю, і з цієї причини зниження обсягу боргових зобов'язань стало пріоритетом економічної політики країни. За оцінками Moody's, в 2019 року обсяг NPLs може збільшитися, якщо зростання ВВП Китаю впаде нижче 6%. Комісія з регулювання банківської діяльності Китаю (China banking regulatory commission, CBRC) в зв'язку з цим приділяє особливу увагу очищення балансів великих банків. Банки зобов'язані класифікувати кредити як NPLs при простроченні понад 60 днів: це більш жорсткий норматив, ніж той, що застосовується в ЄС (90 днів).

    У разі надмірно високого рівня NPLs регулятор вважає за необхідне втручатися. Наприклад, таке втручання відбулося в травні 2019 року в зв'язку з банкрутством Baoshang bank. Через «значного кредитного ризику» він був націоналізований (переданий під управління CCB, другого за величиною державного банку), що стало першим випадком за останні 20 років.

    Банки країни застосовують різні методи для скорочення заборгованості по кредитах, зокрема проводять списання безнадійних боргів. У 2018 р банки «великої п'ятірки» збільшили обсяг списання NPLs на 74%, а акціонерні банки - на 38%.

    З метою виконання нормативних вимог банки також використовують внутрішню реструктуризацію заборгованості за кредитами, посилюють контроль над кредитуванням, впроваджують комплаенс-менеджмент.

    Для дотримання нормативних вимог, що стосуються NPLs, власного капіталу, резервного капіталу тощо, і залучення капіталу китайські банки все ширше користуються таким джерелом прямого фінансування, як первинні публічні розміщення акцій (IPO). Великі банки пройшли через IPO в середині 2000-х років, а більш дрібні банки тільки зараз почали

    застосовувати цей інструмент. Так, в 2018 р до залучення капіталу за допомогою IPO приступив Shanghai Rural Commercial Bank (SRCB).

    Підвищення довіри до юаню в світі сприяє зростанню попиту центральних банків на активи, деноміновані в юанях. Більше 60 центральних банків мають такі активи, в тому числі Європейський центральний банк, Банк Англії, Національний банк Швейцарії та ін. Це, в свою чергу, підвищує довіру зарубіжних інвесторів до активів, деномінованих в юанях, і веде до зростання попиту на них.

    CBRC підтримує ініціативи банків по освоєнню нових методів залучення капіталу. Зокрема, новим інструментом, доступним для банків, недавно стали безстрокові облігації, емісія яких була санкціонована Комітетом з фінансової стабільності і розвитку при Держраді КНР в кінці 2018 р Безстрокові облігації не мають фіксованого терміну погашення і передбачають безстрокові процентні виплати інвесторам.

    Першим банком, що скористався цим інструментом, став BоC, який випустив безстрокові облігації в січні 2019 р залучив понад 140 інституційних інвесторів. Випуск також викликав інтерес з боку офшорних компаній. Емісія банку в розмірі 40 млрд юанів з купоном 4,5% розглядається в якості орієнтира іншими банками, які планують провести розміщення безстрокових облігацій. У травні 2019 р емісію безстрокових облігацій на суму 40 млрд юанів провів China Minsheng bank.

    Більш дрібні банки також зацікавилися безстроковими облігаціями. Так, Guangzhou Rural Commercial bank планує провести емісію таких облігацій на суму 1,43 млрд дол., Щоб підтримати капіталізацію і зростання банку. Пекінський Huaxia bank також отримав схвалення на випуск безстрокових облігацій на суму 40 млрд юанів.

    Уряд Китаю має намір підтримувати ініціативи банків по емісії безстрокових облігацій. Центральний банк заявив, що дозволить фізичним особам з високими доходами інвестувати в такі облігації. За оцінками, в 2019 р банки Китаю розмістять безстрокові облігації на суму близько 520 млрд юанів.

    Однак експерти попереджають, що сам по собі випуск безстрокових облігацій не є панацеєю. Коментуючи план комерційного банку China minsheng bank по випуску безстрокових облігацій, агентство S&P відзначає, що 40 млрд юанів, які можуть бути залучені за допомогою цієї емісії, недостатньо для підтримки плану розвитку банку і нормативних вимог до резервного капіталу.

    Висловлюються також побоювання, що пропозиція безстрокових облігацій може перевищити попит на них. З цієї причини банки не повинні забувати про залучення капіталу на фондовому ринку.

    Дозвіл емісії безстрокових облігацій певною мірою узгоджується з нормативами угоди Базель-3, в якому даний інструмент кваліфікується як капітал першого порядку. Однак, на думку експертів Fitch, в даний час кошти, якими володіють китайські банки, достатні тільки для задоволення внутрішніх нормативних вимог до розміру капіталу. Банки «великої п'ятірки», які є системно значущими в глобальному масштабі, повинні або залучати капітал, або скорочувати свої баланси для відповідності нормативам угоди Базель-3.

    Згідно з прогнозом Moody's, для задоволення вимог до капіталу і режиму врегулювання неспроможності для системно значимих банків, встановлених Радою з фінансової стабільності «великої двадцятки» (G20), «великій п'ятірці» Китаю доведеться залучити додатковий капітал у розмірі 28 000 млрд юанів.

    Конфлікт, що триває з США поки не впливає на китайські банки, частково завдяки відносно слабкому впливу торгових потоків на корпоративних клієнтів. Навіть найбільший банк Китаю ICBC не дуже стурбований наслідками підвищення торгових тарифів. Серед його корпоративних клієнтів тільки близько 5% мають експортний бізнес в США, і тільки невелика частина їх торгового бізнесу пов'язана з США. Заклопотаність викликає непрямий вплив конфлікту на ринок капіталу і валютний ринок. Так, вже очевидно, що юань постраждав від напруженості в торгівлі, як і інші азіатські валюти, близькі до юаню, такі як новозеландський і Австрії-

    лийский долари, і це може мати негативні наслідки для банків. Крім того, на думку експертів, торгова війна може викликати зміни в китайському банківському секторі в цілому, якщо кредитори змінять свої стратегії розвитку через реструктуризацію глобальної ланцюжка створення вартості.

    Г. В. Семек

    2020.01.020. БАРРО Р.Дж. ФЕДЕРАЛЬНА РЕЗЕРВНА СИСТЕМА ПІД ТИСКОМ ПОЛІТИКІВ.

    BARRO R.J. Is politics getting to the Fed? // Project syndicate. - 2019. -23.07. - Mode of access: https://www.project-syndicate.org/commen tary / trump-powell-politics-fed-by-robert-j-barro-2019-07

    Ключові слова: США; Федеральна резервна система; монетарна політика; процентні ставки; інфляція; економічне зростання.

    Автор, професор економіки Гарвардського університету (США), вказує на те, що з початку 1980-х років і аж до глобальної фінансової кризи (вересень 2008 року) Федеральної резервної системи (ФРС) вдавалося стримувати інфляцію завдяки наданій їй незалежності в регулюванні процентних ставок . Послідовна стратегія коригування основної короткострокової процентної ставки - ставки по федеральних фондам1 - грунтувалася на трьох ключових припущеннях: номінальна процентна ставка зросте сильніше, ніж інфляція; вона буде збільшуватися у відповідь на зміцнення реальної економіки; і в довгостроковому періоді вона буде прагнути до нормального значення. Сьогодні ФРС явно перебуває під безпрецедентним політичним тиском, і це починає позначатися на ефективності її дій.

    Нормальну ставку можна вивести із середньої ставки федеральних фондів за певний період. У період з січня 1986 р по серпень 2008 р середня ставка становила 4,9%, а середній рівень інфляції - 2,5% (на основі дефлятора споживчих рас-

    1 Федеральні фонди (federal funds) - наявні резервні залишки в федеральних резервних банках. Ставка по федеральних фондах (federal funds rate) - ставка, по якій входять до ФРС банки надають один одному одноденні позики. - Прим. реф.


    Ключові слова: КИТАЙ / БАНКИ / недофінансування / КАПІТАЛ ПЕРШОГО ПОРЯДКУ / ЗАБОРГОВАНІСТЬ ЗА КРЕДИТАМИ

    Завантажити оригінал статті:

    Завантажити